21世纪网
多年来，这家惠州房企乘着房地产高速发展的东风，一路高歌猛进，开疆辟土，布局全国二三四线城市，如今房地产政策的持续高压，加上银行信贷的缩紧，光耀地产正面临着资金紧缺的寒冬。
董 事长郭耀名向媒体坦承，光耀这几年的发展方向和战略出了致命差错，扩张时机欠佳，速度太快，摊子一下子铺得太大。为了能够打通融资渠道，光耀曾两次尝试通 过重组上市，但到最后都折戟而归，这让光耀损耗巨大，两次重组共花费公司大概13亿元，但是由于重组失败，光耀投进去的钱全部打了水漂。
作为中小企业的代表，宁波房地产公司兴润置业是资金链断裂的第一家公司，现在轮到了光耀地产，高融资成本之下，地产危局已经撕开了一道口子，谁将是下一个倒下的房企？
救光耀只需3-5亿？
夜幕降临，华灯却无法初上。在光耀地产大本营惠州，光耀旗下的多个楼盘因延迟交付遭到业主维权，且都处于停工状态，项目涉及荷兰小城、翡俪港、马克住区等。
资料图：光耀地产惠州业主历史维权现场
就是在这个“啥都不长，只长房子”的地方，光耀的许多楼盘空置率高达七成，有的楼盘甚至高达九成。
随着光耀地产地产在惠州市多个楼盘的延期交付，资金链断裂的崩嚓声将光耀地产推到了舆论漩涡，各种“破产倒闭”传言蔓延发酵。
屋漏偏逢连夜雨，濒临“破产”传闻，并没有因为光耀地产的主动声明而偃旗息鼓，反而在持续发酵。
昨日有消息称光耀集团董事长郭耀明私下承认，私人欠款高达26个亿，不仅如此，此前光耀地产承诺以16套候鸟度假区别墅抵付3000万元的债务，但债主们近日发现，16套别墅中有14套无法过户，原因在于抵押的别墅已经被揭阳法院冻结。
对此说法，光耀地产媒介总监邹先法向21世纪网表示：“传言不实，我们董事长私人欠款没有这么多，而且本人也并未向外界所说已出国，目前仍在国内处理这次楼盘延付危机，至于抵押物遭到冻结，这个我也不是特别清楚。”
多年来，乘着房地产高速发展的东风，光耀地产激进扩张，大幅度提高市场占有率，在二三四线城市全方位布局，致使资金的供给幅度无法支撑企业的市场扩张速度，因而患上了严重的“资金饥渴症”。
数日前，光耀地产董事长郭耀名在接受媒体采访时表示，光耀现在确实遭遇了资金危机，资金缺口有3~5亿，只要能找到这笔钱，光耀就能缓过来。而且为了能让光耀这次平安度过危机，光耀愿意接受任何企业的收购。
然而，光耀的自我救赎真的只需要3~5亿就能缓解吗？
郭 耀名此前对媒体大方承认，为了项目能够复工，光耀对马克住区（惠州）的施工方作出了极大牺牲的退让，其中包括代资补息，月利息补到1.8分，在工程补助方 面，正常情况下是补1000万元，结果补了2000万元，翡俪港项目，为了顺利完工，光耀用2.2亿元的物业，以及荷兰水乡六七期未开工的地块来抵工程 款，但尽管如此，这几个项目目前尚未全面复工。
而面临停工的远不止上述几处， 光耀荷兰小城13—18栋本应在去年12月30日就开始交 楼，却截至到目前项目仍处于停工状态，此外原本定于年初入市的光耀城市山谷复式产品茶园叠院的计划也一直耽搁，由于借贷纠纷，光耀地产在天津的项目也未能 幸免，法院已经冻结了天津光耀已售和在售的所有房源。
“光耀地产需要的救命钱远不止3~5个亿，这个数字估计连公司资金缺口的细缝都塞不 了，这么多项目停工，以及抵押物遭到法院冻结，还有一个最重要的原因就是光耀地产融资资金主要来自于民间借贷，这些高额成本的融资，连利息都不止3~5 亿。”一位要求匿名的地产分析师向21世纪网表示。
从今年整体市场大背景来看，销售去化压力较大，产品偏高端或有部分缺陷，遇到销售瓶颈，而光耀地产项目多处于偏高端别墅住宅区，周转效率尤为缓慢，公司所需资金的压力可想而知。
深陷民间借贷黑洞
据 郭耀名公开表示，光耀地产从2011年开始就开始大量的民间借贷，民间借贷占据光耀整个融资规模的三分之一，随后信托产品监管趋严，银行信贷收紧，民间借 贷占据光耀整个融资渠道比例上升一半以上。据悉，光耀的民间借贷规模庞大，人数众多，有媒体报道称，高峰时期，其月息曾一度超过6分，而2013年前后， 随着项目销售进度放缓，资金回笼越来越慢，很多民间借款已经无法按时归还。
拖垮光耀的数亿民间资金就像一个无底洞，来自高利贷的复利规则：一般民间借贷仅限制在3个月左右，如果未能偿还，则连本带息滚入下一期，光耀民间借 贷的利息已超过本金数倍，也正是由于复利滚动的效果，高额的利息吞噬掉了公司大量的利润。按照郭耀名一人掌控的光耀地产来说，民间借贷多以自然人名义借 出，而担保对象也并不排除以郭耀名本人名义借贷，因此上述传言郭耀名私人欠款达到26亿也并非没有可能。
业内预计，除了银行信贷，光耀还 牵涉多个信托、类信托计划，据不完全统计，目前尚未到期的产品有“中融信托-新都酒店股权收益权投资集合资金信托计划”、“新华信托-惠州候鸟酒店特定资 产收益权投资集合资金信托计划”、“财通资产-光耀扬州·全球候鸟度假地特定多个客户专项资产管理计划”三个，本金合计大概为5.5亿元。
新华信托于去年3月份，发行了一个规模约为2亿元的信托计划，抵押物分别为两块合计面积为202908.22平方米，评估价值54379.4万元的土地、光耀子公司惠州市民乐福投资公司60%股权质押，以及母公司的连带责任，期限1年半至两年。
“这三款信托计划，专项资产管理计划有兑付危险，目前房地产泡沫正处于被挤压阶段，光耀后期经营很难说。”同策咨询地产分析师张宏伟向21世纪网表示。
新华信托信息披露人向21世纪网回应：“我们现在已把光耀列入关注名单，并对公司后期经营进行实时调查，关于兑付风险我们现在还不能妄下断言，但是我们的调查结果会随时公布。”
作为中小企业的代表，宁波房地产公司兴润置业是资金链断裂的第一家公司，现在轮到了光耀地产，随着房价持续缓慢回调，房地产行业的资金链危机将会更为严峻。
除了部分大型房企通过上市、发行债券或海外募集资金外，大部分中小型房地产企业还是通过各类影子银行获取贷款，融资成本高涨之下，地产危局已经撕开了一道口子。
